陆港观盘－ESG投资正起步 成长空间庞大

随着ESG（永续）发展已成为世界各国政府重要的发展策略，永续概念的投资也已得到愈来愈多人的认可，如今在大陆，ESG逐渐成为投资的重点新风向。

根据ISS Market Intelligences机构的研究统计，截至2020年底，专注于可持续投资的基金资产管理规模已达1.2兆美元，较2019年增长45％。而相较于一般市场基金近2％左右的增长，可持续投资市场的增长潜力相当可观。把ESG投资视为下一个蓝海，已经成为当前共识。

ESG投资概念之所以会在全球掀起热潮，主要来自两股力量推动：第一就是来自政府政策的驱动；第二则是在政府政策要求下，牵动市场投资人的需求兴起。

目前全球各地的监管机构，已开始将其金融业的需求与实体经济的结果联系起来。无论是在气候议程上，还是在社会议题上，世界各国政府都把投资行业确定为支持社会成果的力量，并开始明确使用这一工具。

大陆自然也不会自外于这股主流趋势，所以可以看到，在2021年3月召开的全国两会上，针对碳排放，明确提出将在2030年达到峰值，并努力在2060年实现碳中和，因此让「碳达峰」、「碳中和」成为全民热议的话题。在相关政策都已陆续出炉下，也使得和环保相关的永续投资，迎来最强的催化。

其实自2020年至今，大陆官方和监管机构陆续公布一系列有利于ESG发展的战略和政策，例如推出绿色金融政策、强化上市公司高品质发展等，促进大陆境内市场ESG体系的进一步完善。

监管层对企业在环境、社会等非财务指标上的监管也在不断加强。例如2016年1月1日，香港联交所正式实施披露要求更为严格的「环境、社会及管治报告指引」，而大陆监管单位在2018年修订了「上市公司治理准则」，确立ESG资讯披露基本框架，从制度上保障ESG投资的开展。

其次则是来自投资人的需求。目前无论是大陆的机构客户或是私人客户，都期望能在ESG这个议题上，能够更具体的发挥作用，所以除了在纯粹的财务结果外，他们也对资本能实现的价值更感兴趣。

根据资诚会计师事务所所公布的一份投资调查中，有77％的机构投资者计划到2022年停止对非ESG产品的投资。而摩根士丹利的一份报告中则指出，有95％的千禧世代对永续投资的议题与商品感兴趣，预期这些未来都可望在大陆带动大规模的投资需求。

在「2030碳达峰」和「2060碳中和」这两大减碳排的政策架构下，必然会带动相关产业，以及产业转型所带动的新商机与发展，例如对干净能源、替代能源，或是绿色经济等相关产业的需求与发展，而且这将是长期发展趋势。

若依照这个趋势持续发展，未来的投资将不脱永续这个概念，同时亦将遵循经济发展脉络去寻找行业的机会、发掘龙头企业，才较能获得相对突出的收益。

只是现阶段大陆的永续概念投资仍在开始的阶段，据CFA协会于2020年的一份调查报告显示，目前有9％的基金经理还未考虑ESG因素，34％的基金经理会进行考量，而有47％的基金经理会在其分析中纳入ESG考量。尽管是在起步阶段，但也意味着永续概念的投资发展，未来在大陆市场将有极大的成长空间。