先探／谢金河：台股在中美贸易战中寻找新方向
文／谢金河
跌深的被动元件、矽晶圆等群族，二十七日发动一波反弹行情，华新科率先拉升到涨停，国巨等被动元件股全面大涨，矽晶圆以合晶的涨停最凌厉，环球晶、嘉晶也都全面出现涨势，使得大盘上涨九二．八六，大盘站上年线之上，但代表内资的柜买指数仍然处在年线下的空头排列，台股的内外资两样情，再次表露无遗！这代表了受到中美贸易战的惊吓，内资仍处在观望状态。
再从另一个角度来看，今年全面大涨的被动元件、矽晶圆、VCSEL概念的稳懋，或工业四．○的上银、亚德客ＫＹ，或MOSFET族群，从高档回挫，有的已经腰斩，有的跌了三、四成，目前仍处在筹码整理的状态，尤其是被动元年股，法人及散户套牢者众，这次反弹只有昙花一现，但是七、八月台股的涨势却是窗外有蓝天，这从分类指数可以看出端倪。
例如水泥股由亚泥领军，泥窑分类指数从五○八．六九拉升到六○一．○四，指数约涨了两成，回到二○一四年高价的位置，食品、塑化在高档震荡，纺织股在远东新、新纤带领之下，分类指数从五一二．一一拉升到五八三．九八，还有大家很不注意的金融股分类指数悄悄来到一二七九，如果从去年上半年的一○六八．三七算起，也有近两成的涨幅。比较令人意外的是，钢铁分类指数从一○二．四五拉升到一一一．七一，今年上半年钢铁股涨的是世纪钢、新光钢等离岸风力概念股，今年钢铁股由大成钢、中鸿等领军。再细看分类指数，油电类股也创新高，但相对来看，电子股表现弱势，最弱的是美食ＫＹ卷入两岸漩涡，股价受挫，也把观光类股分类指数从一三九．七八狠挫到一○四．六，创了历史新低。
指数平静 内涵却多变
从分类指数来看，也正好印证了先前我说的传产股会优于电子股，这可从七、八月创新高的个股看出端倪，像亚泥涨到四五．七五元，已回到二○一一年新高价，信大表面看起来不强，但股价却是创下二○○○年以来天价！带领纺织股创新高的远东新，最高的三七．二五元，也是二○一二年新高价，新纤的十四．四元是二○一一年以来高价。塑化股这次最出色的是国乔涨到三五．一五元，国乔特涨到三六．五元，创了上市以来天价。当然台塑四宝都在高价圈，但是像再生ＫＹ从上市以来一○四．五元一直杀到八．一八元，可说是十分惨烈；更惨的是胜悦ＫＹ从一八○杀到二九．三元，这些年大家对于来自福建晋江的几家鞋材上市企业可说吓死了。
金融股走入新格局
机电股的汽车零组件受到大陆汽车产业调整影响，股价表现黯淡，像是江申从一五八杀六六．五元，智伸科从二○八杀到八八．三元，丽清从一三四跌到五五元，剑麟是从二六二元一直杀到八二．二元，最近汽车端子的胡连从一九三元到跌一○九元，股价频创新低，整流二极体的朋程也跌破百元，最惨的是曾经涨到五九五元的同致，大将出走，股价从五九五杀到剩下八三．六元，股价惨跌八六％。
台股加权指数乍看仍在一一○○○点附近，虽然表面平静无波，内涵却变化多端，像是钢铁股的大成钢二○一五年股价只有十二．五元，这一波涨到五○．二元，大国钢也一口气从十六．五元涨到三八．五五元，东明ＫＹ也从二二元涨到四六．四五元，东明生产不锈钢紧固件，上半年ＥＰＳ一．八二元，股价有业绩当后盾，稳稳向前行。
营建股先前我们提到的日胜生也顺势站上十六元，这是谷底回升的个股，可以长线留意。这类创新高的个股除了水泥、钢铁、纺织外，大多数都是「点」放，像是显卡股的撼讯从四二○元杀到七七．四元，但是靠着七彩虹的承启却创了四七．八元新高！还有ＮＢ相关股英业达在不知不觉中创了二七．五元高价，ＰＣＢ的金像电、泰鼎ＫＹ创新高，但是敬鹏仍在探底。ＩＣ设计的义隆悄悄从三○．九元涨到五四．五元，这个情况跟先前被动元件，MOSFET、矽晶圆一涨、整个族群全部涨起来的情况完全不一样，这也印证了我一再强调七、八月以后操作难度升高，想在股市获利难度加高的关键所在。
不过大家很久没有注意的金融股，这次悄悄走出新格局，像由黄博怡坐镇的台企银获利出现显著成长，今年前七个月税前获利五六．七九亿，每股盈余○．九二元，股价悄悄从七．五一元涨到十一．三五元；很久没有注意的新产不知不觉中从十八．二元涨到三九．八元；还有远东银也从八．八元涨到十一．二元。这次徐旭东旗下的企业，从亚泥、远东新一直涨到远东银，看起来企图心似乎改变了。盘整很久的高雄银又逼近十一元，还有一直都在面额下的国票金不但站上票面，还写下十一．四五元高价。还有台新金经过经营权大战，股价也创下十五．三五元新高；合库金创下十九元高价，元大金大股东回补，股价在除息后写下十五．六五元新高纪录。
从这个轨迹来看，市场的焦点不在先前那些炒热的涨价概念股上面，几乎所有创新高的个股，都是市场上人烟罕至的个股或类股，像是金融股，一般散户连看都不会多看几眼，现在悄悄涨一波，大多数人都没有感觉，当多数电子股在回档的时候，金融股悄悄挺身而出，而且很多金融股创下波段新高价，这是大盘指数能守在一一○○○点附近很重要的关键。
台股即将进入九月，中美贸易战的因素仍然没有解除，从中美角力的角度来看，这是两大霸权争战的新常态，全球股市都会在这个阴影笼罩下前进，现在大家只要盯着美国股市这个探照灯即可，到八月二十八日为止，道琼指数又重新站上二六○○○点以上，今年以来道琼指数又涨了五．三四％，而S&P 500又创了二九○三．七七的天价，Nasdaq写下八○四六．三二的新高，今年大涨十六．五％，Apple、Amazon、微软、Google、Nvidia等几乎频创历史天价，这代表美股仍是带领全球股市往前走的「灯塔」，只要这个灯塔照亮世界，全球股市没有大跌的危机。（全文未完）
全文及图表请见《先探投资周刊2002期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载