中国经济新常态战略 台商企业面临募资卡位战

随着中国进入「经济新常态」的转型趋势，经济结构产生变化，加速经济成长率并迈向创新，为资本市场作了最新解读，也在在影响台湾的未来。企业纷纷透过各类资本运作模式，以进入全球资本市场赢得成长空间。有鉴于此，台湾证券交易所副总经理简立忠亲自率队远赴上海，与勤业众信联合会计师事务所及国泰综合证券，共同主办「2016企业资金对策与应势升级论坛」。深入剖析台商企业面对新经济机会，如何借力使力转型升级，并探讨台商企业应善用「十三五规划」大势，全面深化改革和制定发展策略。

简立忠致词时指出，在台湾已上市的878家企业中，有53家为海外回台第一上市，都是看到台湾资本市场有「三好优势」-上市时程法规透明、周转率流动性佳、易二次筹资等优点，许多台商纷纷衣锦还乡回台上市，并善用资本市场募资机会「转骨」，以能在陆资蜂拥而至之前提早卡位。

勤业众信审计部营运长施景彬指出，过去五年台湾整体IPO家数稳健持平，于台湾证交所上市企业共计136家，其中，勤业众信辅导近五成企业。而自2008年开放F股（海外公司回台上市柜）至今，共有85家企业成功挂牌，勤业众信辅导44家，创下市占率超过五成的纪录。施景彬说，台湾资本市场挂牌募资前的审查流程与时程明确、过程公开透明，因此整体市场稳定性较高。

而回顾过去上市企业募资规模，施景彬分析，自2012年起上市企业募资金额逐年成长。其中，「生技医疗产业」由2014年募资28.9亿（占9%），跃升至2015年的129亿（占34%）成长率最高。显见生技医疗产业深耕多年，已逐渐进入收割期发展后势看涨。未来，台湾资本市场应逐步发展出特色产业聚落，吸引国际资金来台湾发掘与投资亮点产业。

企业发展分为创业期、成长期与成熟期三阶段，各阶段应采用合适策略，若能加速与资本市场连结，可奠定转型成熟期的基础。德勤财务顾问总经理范有伟指出，成长期的企业可透过内部成长（Organic）、并购成长（Inorganic）与策略联盟（Alignment）三种模式，多角化拓展产品开发或进入新市场。然而，执行成长策略时企业时常面临筹资需求，因此，范有伟建议企业可向银行借款或发行债券进行融资，而上市柜后融资工具较为多元且资金成本较低廉。

范有伟说，企业可借由原股东增资、引入投资人或申请上市柜的方式，募得成长或转型需要的资金。企业进入资本市场可有效改善营运体质与提升知名度，更将便利并购扩展企业规模，有助企业成长与转型。

本次论坛特别邀请勤业众信消费产业代表性客户「F-鲜活」，由董事长黄国晃分享F-鲜活迈向上市，及推行企业永续发展的经验。黄国晃表示，中国是全球最有价值的餐饮市场，以年平均10%规模持续成长当中。其中，饮品是餐饮行业内利润最高的产品。在中国全国性连锁餐饮系统中，鲜活品牌占有率高达六成。黄国晃透露，鲜活成功的秘诀在于「丰田式管理体系」。

黄国晃说，鲜活领先同业建立看板式管理，提高员工自主性，并导入ERP系统分析，建立规范化品质标准与生产管理绩效指标；更全面透过全自动数据化、全履历产线，贯彻食品安全的风险管控。因此，F-鲜活自2012年上柜后，今年3月更正式挂牌上市，为上柜转上市之经典成功案例。

去年鲜活除发起扩厂计划，建立华南及华北地区生产基地，以精耕区域市场、贴近服务客户；更重新定义产业边界，于去年在原有的饮料原料业务外，投资取得光裕堂子公司，搭配物联网及大数据分析等系统，扩大现调机事业的布局。黄国晃更强调，鲜活运用成熟技术，坚持风险控管及把关产品品质，具体实践「360度饮品安全」的理念，协同客户、员工、供应商和社会的力量，奠定企业永续成长的基石。