理财周刊／本益比下修见机而作 稀缺原料仍炙手可热
文／冯泉富
近期两岸三地的股市波动，就指数来看幅度皆不大，截稿前为止恒生指数碎步盘坚，香港国企指数、上证指数高档震荡；深圳综合指数经过七月十七日重挫之后，目前横向整理筑底中。Ａ股市场的特殊点在于与国际主要市场关联度相对低，对官方政策的敏感度反而较高。
日前第五届全国金融工作会议刚结束，中国国家主席习近平在会中强调防范金融风险为重中之重，包括中国人民银行、银监会、保监会等金融监管单位也陆续召开会议，宣布相关金融监管细节，连公安部亦出面强调防范金融风险，工作重点聚焦防控风险、着力补齐短板，一手抓案件查处、一手抓风险防控，坚决打击严重干扰金融市场秩序的违法犯罪行为。
官方针对新型经济金融犯罪的情况，将运用大数据技术提高预警防范能力，有效提高打击的智慧化水准，未来努力做到早识别、早预警、早发现、早处置，为防止发生系统性金融风险提供支援保障。
在这样的氛围下，市场投机气息当然收敛，对中小型股多少造成压抑，大型蓝筹股则影响较小。
不过，针对深圳市场的中小板块而言，整体本益比的下修倒是提供未来良好的投资机会，主要是因为很多新创企业，或具高成长的趋势产业，聚集在深圳市场，发展前景不可小觑。
高成长的板块永远吸引市场关注，六月份新能源车产销量分别为6.5万辆和5.9万辆，年增率分别为43.4％和33％。深圳、北京2017年新能源汽车补贴政策相继出炉，新能源客车集中采购也即将开始。
不只是本土车厂投入大量资源准备争食大陆市场，连国际厂商也虎视眈眈，大众e-Golf电动车明年可能将在中国投产，未来还将在一汽大众合资工厂，可能是佛山工厂生产。
浙江吉利控股集团也宣布将与沃尔沃汽车集团成立合资公司，共用汽车前沿技术，并将携手开发电动车技术。
我们可以观察到，国际大厂特斯拉的生产主要瓶颈之一是电池的产量与良率，目前空有满手订单，产量却无法满足市场需求，Tesla并证实未来数年将在美国再开设二至三家超级工厂，届时Tesla的超大电池工厂可能还无法满足自我需求。这样的逻辑，投资人应该很容易找出方向了。
例如，Tesla Model 3技术应用由感应电机转为稀土永磁电机，2017年十二月可望实现两万台月产量，并引领全球新能源汽车技术潮流，未来汽车用磁材、电机电控的需求将获得实质性提振。
年初以来稀土价格持续上涨，磁材毛利率提升，可望推高磁材公司业绩，可关注中科三环(000970)、正海磁材(300224)、宁波韵升(600366)。另外，锂、钴原材料方面，钴材料2017至2019年供给仍将吃紧，有利于洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)的发展。
碳酸锂材料价格仍持续看涨，投资人可关注天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)等。
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