先探／餐饮业连锁化逆境突围

法案一出，内需市场虽然影响最大的就在餐饮服务业，但也因经营环境转变，反而加快餐饮业连锁化发展，对于上市柜公司而言，将是一大利器。

【文／郑威宏】

一例一休法案通过后，有人嘲讽将让企业、员工、消费者三输，但换个角度想，一例一休也像是掀开台湾经济大闷锅，对于投资而言，更重要的是着眼后续可能效应，特别是对内需市场而言，法案影响甚深无非就是餐饮服务业，但也是产业后续正向结构变化的关键转折。

普遍餐饮业来说，人事成本约占总营收的十五～三○％，若以业界推估，一例一休将增加五～十％的人事成本，推算之下，也就是约是一～二％的营收，其他因素假设都不变化的基础上，且以经济部公布餐饮业十四％净利率来看，影响获利约在七～十五％。

加速连锁化的关键因子

但是否真的就一定会让餐饮业失血呢？事实上，虽然台湾经济表现平平，但外食族却逐年提升，加上现代人越吃越好，社交软体一开必定有人分享美食，也让餐饮市场每年持续保持三～五％速度成长，而且，在食安风暴一波又一波后，国人对于饮食安全意识大幅抬头，政府要求原料溯源下，靠低价销售的独立业者压力沉重，餐饮业进一步走向规模化的连锁经营。

近几年这种趋势有加强的现象，若依台湾连锁加盟协会资料统计，至一五年为止，全台连锁门市数已达三．一万间，较二○一○年成长了二千间，当然，也因为连锁化经营趋势成形，除了新进业者抢进市场，既有业者也增加新品牌抢食大饼，连锁餐饮业变得更朝向多元化、小众化发展，全台十～三○间门市的连锁餐饮品牌数量快速崛起。

而一例一休势必造成业者成本增加，并增加员工雇用，但实际上，随着少子化发展，年轻人对于服务业投入意愿亦跟着降低，除非个别独立餐饮业拥有特色与利基，对于雇主来说，征才难度反而更胜于成本上扬压力，因此，在连锁店拥有人才职涯规划能力及劳健保等保障优势，一例一休上路应征者势必进一步向连锁体系倾倒。

因此，不论业者是否借此涨价，但增加工资及福利势必亦提升内需消费需求，甚至以市场每年的三～五％自然成长来看，营运效率较好的品牌即有机会抵消大半因法案改变所面对的冲击，再加上，一例一休有利于加速淘汰竞争者或减少竞争压力，反而成为连锁餐饮业中长线发展的有利因子。

获利不易受影响

回过头来，台股餐饮股这几年趁势而起的业者不在话下，其中，六角从过去单纯手摇杯市场跨入餐饮业，取得包括新竹市段纯贞牛肉面店及日式银座杏子猪排授权，短短两年多营收成长了五亿元，餐饮占营收比重达到三成，加上经过近两年努力后，两大餐饮品牌开始达到经济规模（因前段成品由中央工厂生产）外，位于百货据点的大笔折旧费用摊提也告尾声，法人预期，今年获利将有跃升可能，稀释后ＥＰＳ有望一举突破五元，堪称台股今年餐饮业最大获利成长股，而今年新代理新品牌大阪王将饺子、大陆探鱼，又将为长线营运规模带进更多挹注。（全文未完）

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