先探／谢金河：投机必须有天险可守
文／谢金河
川普领导的白宫经济团队接连对中国提出三○一条款等贸易制裁行动，全球金融市场也跟着陷入调整，四月十日中国国家主席习近平借着博鳌论坛的主场优势，正式回应美方，宣示中国开放的大门不会关闭，只会愈开愈大，并提出四大项措施。一是大幅放宽市场准入，放宽金融机构设立限制。二是创造更有吸引力的投资环境。三是加强智慧财产权的保护，完善加大执法力道。四是主动加大进口，中国不以加大贸易顺差为目标。
习近平主席这四项开放措施，在金融市场引起正面回响，作为国际资金最活络的香港股市本来一开盘不久下跌六五．○五，在习主席宣示后，港股反变成大涨，恒生指数一度大涨五六五．六二，最后仍涨四九九．一六，美国的期货盘也瞬间上涨逾三○○点以上，全球股市似乎一扫颓势。
不过此时台股也出现了一些微妙的变化，这一波台股ＴＰＥＸ指数在生技股领军下，一度写下一五六．四的新高价，加权指数未再创新高，但在全球股市中，却展现了相对强势，不过四月十日ＴＰＥＸ却开高走低，指数从一五五．五六下杀到一五三．四二，原来近日来两大涨升最具力道的类股出现急涨后的跌停板景象，一个是生技股，这一波一股作气从五○元涨到一三五元的宝龄急杀到跌停，这一波涨势最猛的保瑞从三六．五元涨到一三四．五元，也是一开盘即跌停，成交只有八二张，其他跌停的生技类股有达尔肤、佰研、康联ＫＹ、科妍等。
另一组是风力发电的最核心两档指标，一是股价正逼近三位数的世纪钢及从六七元急冲到一八○元的上纬，还有后来贴上风力发电题材的华城、永冠ＫＹ、新光钢、中钢构、台船等。
生技股与风力发电两大族群是今年台股中继挖矿热潮后崛起的最红类股，不过，挖矿题材像撼讯股价大涨，是有营收及获利成绩单背书保证，但生技类股及风力发电股有政策加持，却没有获利成绩单背书，因此，这一波股价大涨后，未来的调整也备受瞩目。也就是说，很多大涨的个股可能开始出现股市一再上演的「老人与狗」游戏，去年八、九月的美琪玛、康普，及玉晶光、亚光，到今年元月的业绩股国巨、牧德的拉回，现在这个调整游戏可能又即将开始。
宝龄富锦上市不久，股价冲到一三五元，年线仍在六九元，保瑞年线在四一．五元，股价跑到一三四．五元，上纬年线在八○元，股价跑到一八○元，世纪钢年线在二三元，股价跑到九八．七元。四月十日的一记长黑，很可能是这两大类政策作多股调整的开端。
这次风力发电股有政策加持，股价可能把未来三年的利多都拿出来发挥，世纪钢的ＥＰＳ去年只有○．三二元，市场上已勾勒世纪钢未来一年赚一个股本的美梦；上纬改成投控，去年ＥＰＳ二．四一元，股价大涨到一八○元。这次从三四．九元涨到一○二元的科妍，年线仍在四五元左右，去年ＥＰＳ只有○．三二元，股价跑到百元以上，代表ＰＥ已超过三○○倍了，因为股价大涨，科妍被警示，公布二月税前盈利一六○○万，每股盈利○．三元。达尔肤大涨，也被强制公布二月获利四二○万元，ＥＰＳ○．○八元，达尔肤是一家医美公司，这些年产业竞争加剧，达尔肤的ＥＰＳ从八～九元下滑到去年剩下二．七八元，今年首季营收衰退十六．九％，股价却从七九．二大涨到一七八元。
众多的风力发电股股价大涨也远离基本面，过去股价文风不动的中钢构，股价从十八．七五元冲向四○．九元，二月自结税前亏损一○○万。华城去年ＥＰＳ○．三六元，自结二月获利九五八万，每股税前小赚○．○四元，业绩不如预期，十日股价杀到跌停。展现政策利多的台船，去年大亏五八．八亿元，ＥＰＳ是负的七．九一元，每股净值剩下八．五二元，因为股价飙涨被警示，自结二月亏损二．一八亿元，三月再亏三．七二亿元，只因为抢搭风力发电商机，股价从十．九元大涨到二六．○五元。（全文未完）
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