先探／爱台湾的低价股

台湾半导体股随美股回档以及华为供货即将截止，在两座护国神山拉回下，不过传产龙头，包括航运、低价集团股及营建资产同时奋起出头，指数来到历史高点附近，若还是停留在万点以下价位的个股似乎不太合理，台湾钱已淹脚目，传产股大多拥有土地资产，价格上涨也算是通膨，若加上业绩有转机，股价自然要显现其提升的价值。

文／方亚申

美国科技股连续飙升后，引爆获利了结卖压大举出笼，冲击近三个交易日美股四大指数全面重挫，恐慌指数大幅弹升，标普、道琼及那斯达克加费半逼近季线，技术上这也是算缓涨急跌模式。且八月几乎天天上涨，下跌天数很少，进入九月先涨后跌，速度极快，基本上盘面都在反映经济状况，根据劳工部数据，全美八月新增一三七万就业人口，就业复苏趋缓；失业率从七月的十．二％降至八．四％；对疫情倒不是太在意。且全球政经情况在美中对峙下，消息面相当混乱，惟美国制裁中国科技业是既定的道路，一路延伸，从海康威视、中兴电讯、华为、TikTok再到传闻中的中芯国际，真的要与中国科技业切割；中国则以拖待变，期待美国大选后的改变。

二线电子股转强

美国本身则是有联准会积极作多，只要股市大跌或是联准会开会结论，大都对股市发表较正面言论，放钱趋势不会那么快停止，连通膨即使超过二％都能容忍，显见救经济不手软；并且计划自十月底大规模施打疫苗。而四大指数快速拉回，季线支撑力相当强，包括费半二一○○点、那斯达克一○五○点、标普三三○○点以及道琼二七○○○点是多头必守防线。

台股外资卖不停，今年以来卖超六三五五亿元，尽管八月份买超，但九月又卖超，台股成为提款机，但加权指数却还能撑在历史高点一二六八二点附近，算是相当强。惟外资期指多单一直在三．五至四万口以下，做多意愿不是很强，此时只能靠内资以及政府基金护盘。日前美股连续大跌就有见到护盘影子。而美国对中国华为制裁影响到台湾半导体，最后出货日为九月十四日，八月份电子股营收影响不大。但九月以后就将出现，市场相当小心，对于华为相关股要注意。

另一方面，笔电、面板持续看好，信骅营收提前大降，暗示伺服器情况转淡，未来操作上要以笔电及面板相关为主。此外，传出美国将制裁中芯半导体，对于国内二线厂联电、世界乃至华邦及旺宏有利，也是电子股能注意的。最近人气指标ＩＣ设计族群转弱；传产股七日则全面转强，由风电族群带头，塑化、化纤、航运、电线电缆及钢铁全面大涨，资产股表现也不错，短期资金轮动，显示指数季线一二三五○点应有不弱支撑，只不过没有电子股助攻，一三○○○点就成压力区。

基期低的传产股冒出头

若从各族群均线来看，电子股普遍表现不太好，台湾的重中之重产业半导体，上游晶圆代工算是较不错的，台积电拥有举世无双的技术，股价在月线上下，由于技术拉开第二名至少二至三年时间，所以拥有较高ＰＥ是应该的，且以上半年ＥＰＳ就已达九．一七元，全年预估约接近二○元，那么ＰＥ二○倍应具有强大支撑，股价在四○○至四二○元支撑应强；果真中国中芯国际被制裁，订单部分转至联电及世界顺理成章；当然世界产能几乎已满，只有等到新加坡厂正式加入，营收才会较强劲成长，时间约在明年；联电产能未满所以业绩还有成长空间，以此推估该两家股价仍具上涨机会，股价都在十日线之上；至于旺宏，由于中芯国际替中国兆易代工，若受影响则旺宏也有机会。上述个股几乎都在十日线之上属于较强势。

ＩＣ设计及设备族群近期调整严重，千金股矽力ＫＹ、信骅等全面跌破季线，连动到升佳、纬颖下跌，后者甚至掼破年线。而二百元以上高价ＩＣ设计及半导体族群包括雍智、联咏、创意、立积、爱普、力旺、M31、世芯等不是跌破季线就是靠近年线，只有联发科距离季线较近、瑞昱还在季线之上，等于超过五分之四都转弱需要一段时间整理了。也暗示电子股先整理，采取个股轮动演出。(全文未完)

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