商业周刊／当Adidas短链下单 撞上宝成蔡佩君改革……
▲蔡佩君期望制鞋与通路可以成为宝成获利2大支柱，但却都面临转型考验。（图／商业周刊／摄影赖建宏）
裕元与宝成近日分别公布2018年财报，宝成净利下滑17.1％，转投资以鞋业制造为主的香港上市公司裕元工业，净利跌幅更惊人。据3月22日公布的年报，裕元净利衰退40.9％；同时，在台上市的宝成集团，去年市值还被丰泰超越。
一切从大厂砍交期开始
同样挑战，为何丰泰没事？ 这是「宝成公主」蔡佩君7年前担任集团执行长以来，交出最差的成绩单。 鞋王怎么了？ 根据商周独家追踪得知，这与约占了宝成16％订单的阿迪达斯（Adidas）下单策略有很大关系。近年，运动鞋品牌企图以流行款与设计款运动鞋，扩大市占率，为了快速反应市场需求，供应链势必朝短链发展。阿迪达斯从去年开始，纷纷要求代工厂缩短订单交期，下单交货由45天，改为30天左右，使得产品能见度由3至6个月，降低到1至2个月。 同样的，Nike也开始要求供应链加强快速反应能力，将交货期由3个月缩短至21日。
Nike女装鞋类高级创意总监詹姆斯（Georgina James） 就曾说，「我们很清楚要保持与消费者的亲密接触，并确保为他们提供顺应时尚潮流的产品，最好能尽快缩短从设计到上市的周期。」 更重要的是，运动鞋产品上市的款式数量增加，各项产品组合的毛利计算，变得很复杂，代工厂若挑错组合，毛利就变低。
但，这项改变，本应同步影响宝成与丰泰，结果却是丰泰获利创新高，宝成衰退。问题，出在管理工厂的人身上。
大型代工厂的总经理都深知，制鞋要赚钱，挑选产品组合是学问，有些类别的产品对品牌很重要，亏钱也得做。这时，品牌会从其他订单补偿代工厂，该选择哪些品类吃亏，哪些赚钱，都掌握在资历20多年，长期跟代工品牌打交道的工厂主管脑子里。
一位曾任职制鞋代工厂的生产主管指出，每个品牌都有潜规则，对于加工的方法、下单方式与沟通模式都有其偏好，可以说是「隔品牌，如隔山」。举例来说，原本负责UA（Under Armour）鞋款的主管，若被调去做阿迪达斯，很有可能水土不服而离职。
在宝成创办人蔡其瑞时代，管理体系是「地方分治」，各地的工厂负责人拥有决定利润分配、人事、采购与法务等权力，赚得多者分到最大资源与利润，这让宝成的制鞋帝国快速壮大。 然而，缺点则是各自为政，总部难以规画整体策略，「收权」成了蔡佩君上任后的要务，为了展开改革，她把很多经验老到的工厂主管调离原本职位，换上新人。
期望换上新脑袋，带来新气象，这是企业转型时的手段之一。然而最大的副作用就是这些熟悉品牌的「工厂老人」离开后，若无传承机制，新主管很可能在产品组合上选错，影响毛利。
更大的挑战在于，工厂无利润分配的权力后，持续拚业绩的冲劲，自然不如以往。
一位宝成内部主管持平认为，有经验的老人，在当前环境变动下，不一定能注入新的管理方式与稳定获利，新人也可能创造新气象，然而，可惜目前财报尚未反映。
这也是蔡佩君最大的两难，如何在伤筋动骨的改革同时，防范执行面落差。
宝成集团发言人何明坤回应，宝成持续强化专业经理人职能，内部并订有适当核决权限，希望旗下各单位能平衡发展，达到客户期望。
宝成也将持续专注于经营鞋类制造与通路业务2大营运主轴，确保公司维持稳健的长期营运增长。
越南设厂红利下降
客户砍价，工资却上升 第二原因，出在制鞋的单价下滑。根据裕元财报显示，该公司生产的鞋履双数增加0.4％，但是平均售价却下降2％，跌至每双16.53美元。 根据了解，这是因为宝成将生产地转移到劳力更便宜的东南亚，如越南已经占约4成5产能。内部人士表示，转往劳力低廉地区，让品牌更有理由砍价，「1双鞋少说也砍1块美元！」为了填满产能，现在越南工厂就连毛利低的Crocs塑胶拖鞋也接单。
针对接Crocs的毛利，何明坤指出，不便评论与单一品牌客户的合作模式，工厂会视接单状况调整产能配比，持续致力于提升整体生产效率。
同时，越南的劳工成本，正酝酿上涨的压力。一位制鞋代工厂负责人就坦言，其实南越的工资，已经跟中国中南部的省分差不多，加上大量台湾与中国工厂移入，缺工状况也让南越的工资只升不降。
雪上加霜的是，环保意识抬头。数周前，越南政府才找台商与韩商讨论新环保法规，宝成是越南台商第一大雇主，可以确定的是，环保规范只会越来越严格，势必进一步提高成本。 第三挑战则是自动化进行不顺利。宝成在过去2年从竹科招兵买马，希望打造半自动化甚至全自动化的未来产线。为了导入加速自动化，2017年，蔡佩君还要求，印尼与越南工厂产量提升，但是不准招工，显示对自动化的意志坚定。
自动化磨合2年不顺工厂负责人选择先顾交期
但问题仍出在执行面，据了解，工厂端与自动化小组，仍在磨合，一位主管就坦言「上层有意志，但是中层主管却无贯彻意志的能耐」，往往若不是对自动化的知识尚待加强，就是以旧手法套用在新机器身上，事倍功半。同时，这些工厂端的负责人，还得在提升自动化时，顾及现有订单的产量与交期，两相取舍下，最后常是以稳固现有工厂运作为先。
最后的挑战来自，蔡佩君精心为宝成打造的明日之星──中国第一大运动用品通路宝胜国际。
攻通路遇到新零售净利低迷，比制鞋还差
对制造业来说，延伸到通路营运，既可稳住品牌客户订单，又可坐收通路的获利，这盘算鸿海董事长郭台铭也研究过，然而，通路正面临新零售转型冲击，单纯实体通路，最大挑战是租金上涨与折扣战。宝胜国际财报显示，虽然营收、获利持续成长，去年净利还大升37％，但是净利率却从2016年的3.5％，下降到2018年的2.3％，比鞋业制造的净利低。
去年，蔡佩君想学习百丽模式，让宝胜从香港下市，重整为新零售模式后，聚焦于运动体验加强会员忠诚度，像是举办赛事、打造赛事专属跑鞋、打造运动体验馆，带动线上会员到线下消费，转型成功后，再于中国挂牌，可惜因为收购价格让原始股东不满意，下市失败，今年预料会再卷土重来。
蔡佩君曾为内部定下2020计划，希望在明年达到营收1百亿美元，税前净利率10％。但在制造端面临新制造转型的阵痛，零售端遇到新零售的挑战，这计划的实现时程，可能得稍稍延后了。
※本文刊登于《商业周刊》1637期，由商业周刊授权刊载，未经同意禁止转载。
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